目錄

1. 黃金行情的近期回故

2. 推高金價的惡性事件

3. 金價上漲的底層邏輯

4. 未來黃金的投資機會

5. 最後總結與一點建議

1. 黃金行情的近期回故

黄金日线图

最近黃金單日大漲$70，吸引了大量的投資者關註，如果我們將時間線拉回到月初，3月8日開始，金價從1810點一路高歌猛進，爆漲至3月20日的2009點，總共用時也不過8個交易日，這樣行情不僅影響了普通投資者，連各國機構也為之動容。

所以，黃金做為長年穩定的投資產品，不僅只用了一個交易日，就上漲了$70，而是在這一段時間內，暴漲了近200點，究竟是什麽樣的原因，造成的這一結果？

2. 推高金價的惡性事件

l 矽谷銀行事件

2023年3月10日，位於美國加利福尼亞州的聖克拉拉市的矽谷銀行在遭遇擠兌之後宣布倒閉，這是自2008年金融危機後最大的銀行倒閉案，同時也是美國史上第二大銀行倒閉案。該銀行主要服務於科技行業的公司和個人，曾為愛彼迎、思科等知名企業提供資金。

l 矽谷銀行介紹

 矽谷銀行（SVB），1983年成立於美國，是矽谷銀行金融集團的子公司，資產為50億美元，並通過位於美國的27家辦事處，3家國際分公司以及在亞洲、歐洲、印度和以色列的廣泛商業關系網，為風險資本以及創業企業提供了26億美元的貸款。矽谷銀行主要服務於科技型企業，成功幫助過Facebook、twitter等明星企業。

l 矽谷銀行事件影響

事件的導火索是該銀行在3月8日大舉拋售了210億美元的債券，造成18億美元虧損，並試圖通過出售股票籌集資金。

事件引發了全球金融市場的震蕩和恐慌。美國總統拜登在3月12日首次公開談論了該事件，並表示儲戶得到保護，納稅人不會承擔任何損失。

雖然有美國總統的安撫，但這是自2008年金融危機以來美國最大的一次銀行破產，所以我們就看到了之前的一幕，黃金5天暴漲$120，因此要解釋矽谷影響是如何推高金價的，我們還需要分析當中的底層邏輯。

l 矽谷銀行是如何影響金價的

說到矽谷銀行破產對金價的影響，我們具體總結了以下幾點：

v 避險所致

硅谷银行破产引发了投资者对美国银行业和金融体系的不信任，导致资金流出美元和美债，寻求更安全的避险资产，如黄金。

v 破壞預期

矽谷銀行破產增加了市場對美聯儲進一步降息的預期，從而打壓了美元指數，提振了黃金價格。

v 金融踩踏

矽谷銀行破產可能引發其他銀行或金融機構的風險暴露，造成更大規模的信用危機和市場恐慌，進一步推動黃金需求。

雖然美聯儲已經出臺了緊急措施來穩定矽谷銀行的儲戶和貸款人，但是市場仍然存在不確定性和擔憂。因此，矽谷銀行破產對金價還有後續影響的可能性。所以我們認為，矽谷銀行的危機反映了美元的信任危機，而黃金作為一種傳統的避險資產，才在短時間內受到了青睞。那麽除了銀行倒閉，還有什麽樣的情況會直接影響黃金的價格呢？

3. 影響金價漲跌的因素

其實影響黃金價格的因素不僅僅只有銀行倒閉，以下便是我們總結的下跌因素：

◉供求關系

當供過於求時，黃金價格下跌；當供不應求時，黃金價格上漲。

代表事件：中國大陸大量進口黃金，其進口量同比漲增64%，占2022年全球黃金需求增長的18%，至4741 噸。

造成影響：金價從2022年11月1616點暴漲至2023年2月的1958點，漲幅21.16%

◉美聯儲政策

當美聯儲降息、開啟量化寬松時，黃金價格受益；當美聯儲加息、收緊貨幣政策時，黃金價格承壓。

代表事件：進入2023年，美聯儲宣布維持加息50個基點。

造成影響：金價從2023年2月2日1957點下跌至2023年3月1日 1807點，跌幅7.6%

◉避險需求

當出現風險事件時，黃金因具有避險屬性而受到刺激。

代表事件：矽谷銀行倒閉事件，導致美國銀行信用崩盤，全球多國央行搶購黃金避險。

造成影響：金價從2023年3月8日1810點上漲至目前最高1910點。漲幅6.2%

以上是一些常見的影響因素，但是市場情況復雜多變，有時也會出現一些背離或異常的情況。因此，在分析和預測金價走勢時，需要綜合考慮多種因素和數據，並註意市場的變化和動態。

那麽我們該如何結合當下找到未來的黃金投資機會呢？

4. 未來黃金的投資機會

我們把要尋找的機會分為三個部分：

✪消息層面

目前的消息瞬息萬變，如何過濾重要的消息，尋找黃金的投資機會？

   ▶緊盯美元指數

美元指數是衡量美元相對於一籃子主要貨幣的強弱的指標，它與黃金價格呈負相關關系。當美元指數上漲時，意味著美元購買力增強，黃金價格下跌；反之亦然。

▶緊盯實際利率

實際利率是指名義利率減去通脹率，它是影響黃金價格最重要的因素之一。當實際利率上升時，意味著持有無息資產的機會成本增加，黃金價格下跌；反之亦然。

▶緊盯避險需求

避險需求是指投資者在面臨市場不確定性或風險時，尋求安全和保值的需求。黃金作為一種稀缺、耐久、易交易的商品，具有很強的避險功能。當避險需求增加時，例如出現地緣政治危機、經濟衰退、通脹風險等情況時，黃金價格上漲；反之亦然。

▶緊盯黃金供需

黃金供需是指影響黃金價格的基本面因素，包括礦產開采、央行儲備、珠寶消費、投資需求等方面。當黃金供應大於需求時，意味著市場上存在過剩的黃金，黃金價格下跌；反之亦然。

✪環境層面

消息層面註意到了，但大環境發生改變，也會讓我們的操作變形，怎樣適應大環境，我們做了以下細分。

 ☼俄烏戰爭環境

俄烏戰爭的暴發短時間內無法結束，後勢也將會對黃金產生一定的影響，一但戰爭擴大化，我們該如何在這樣的壞境中完成投資？

☀避險情緒的上升

俄烏沖突引發了全球市場的不安和擔憂，導致股市下跌，資金流入黃金等避險資產，推動黃金價格上漲。

☀能源價格的上漲

俄羅斯是歐洲最大的天然氣供應國，如果俄烏戰爭升級，可能會影響歐洲的能源供應和安全，導致能源價格上漲。能源價格的上漲會增加通脹預期，從而提升黃金作為抗通脹資產的吸引力。

☀美元指數的下跌

美國是烏克蘭的支持者和盟友，如果美國介入俄烏沖突，可能會加劇與俄羅斯的對抗和製裁。這會削弱美國在國際舞臺上的地位和影響力，從而打壓美元指數。美元指數下跌有利於黃金價格走高。

 ☼金融危機環境

銀行倒閉連鎖反應一但擴散至全美甚至全球，將有可能引發金融危機等連鎖反應，一旦發展成全球性的金融危機，我們該如何在這樣的環境中完成投資？

☀從市場情緒分析

金融危機引發避險情緒，推動黃金價格上漲。當市場出現流動性風險、信用風險、通脹風險等不確定因素時，投資者會尋求安全的避險資產，而黃金作為一種稀缺、耐久、易交易的商品，具有很強的避險功能。

☀從國家角度分析

金融危機導致美元指數下跌，支撐黃金價格走高。當美國經濟受到沖擊，美聯儲采取寬松政策，或者美國在國際舞臺上失去優勢時，美元指數會受到打壓。由於黃金和美元是負相關的資產，美元指數下跌會提升黃金的購買力和吸引力。

☀從商品交易分析

金融危機影響實體經濟和大宗商品價格，抑製黃金價格上漲。當金融危機向實體經濟傳導，導致經濟衰退和通縮預期時，大宗商品價格會下跌。這會影響黃金的需求和成本，並提高實際利率。實際利率是影響黃金價格最重要的因素之一，實際利率上升會削弱黃金作為無息資產的吸引力。

✪技術層面

如果再切換一個角度，從黃金的K線形態來分析，從3月9日開始，黃金就出現了明顯的上攻勢頭，僅用了5個交易日 ，就從1810點上漲至1936點高位，並且可以很明顯的看到，黃金已經完成了一波明顯的觸底反彈形態——W底。

3月10日達成從空頭向多頭形態的轉換，形成MA金叉，上漲主升浪非常明顯。

最後我們在打開【斐波那契回撤】，金價自1809美元開啟iii浪，升破238.2%目標位1937.22美元。iii浪是自1805美元開啟的上行(iii)浪的子浪。從4小時圖上看，金價短線可能回調至1905美元附近，它是1886-1937美元上行區間的61.8%斐波那契回檔位。

綜上所述，黃金未來大概率將出現一波意圖明顯的上漲行情，而具體的時間與點位，我們將在未來的市場消息當中給出，敬請關註！

5. 寫在最後

投資者應該根據自己的目標和計劃來進行交易，不要被市場上的熱點或傳言所幹擾或誘惑。同時，也要註意控製好倉位和止損止盈點位，以防止出現大幅虧損或錯過機會。